Nubarrones en el frente cambiario
Resumen y conclusiones
La delicada situación del frente cambiario se complicó aún más en los últimos días. Si bien en el margen la liquidación del último “dólar agro” mejoró esta semana, no fue suficiente para revertir el panorama y las condiciones de flujo continúan empeorando.
A su vez, las condiciones de stock tocaron un nuevo piso: las reservas netas ya son negativas y en el orden de los mil millones de dólares, algo no visto desde fines de 2015.
En este contexto, el desafío para el gobierno ahora parece ser llegar a las elecciones sin un salto cambiario. El mercado no confía en ello, aunque se baraja la posibilidad de un adelantamiento de los desembolsos programados para este año por parte del FMI. El ardid de la cuestión es que, de confirmarse, difícilmente venga sin condicionalidades y lo más probable es que se requiera de un cambio en el actual esquema cambiario.
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